Chez martinsdelima, nous accompagnons les entreprises, les investisseurs et les équipes de direction dans les processus de restructuration financière et opérationnelle, avec une approche pratique axée sur la préservation de la valeur, le maintien de la viabilité et le renforcement de la position de négociation face aux créanciers, aux partenaires et aux autres contreparties. Nous partons d’un diagnostic complet pour comprendre la situation et nous comparons des alternatives réalistes, en combinant la modélisation financière, l’analyse des risques et la conception de plans d’exécution et de contrôle.

Notre travail comprend généralement l’élaboration de plans de viabilité et de gestion du changement, l’évaluation des risques et des alternatives dans les solutions pré-faillite et le soutien technique dans les processus de refinancement et d’optimisation de la structure financière.

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Dette

Nous analysons la structure de l’endettement (échéances, garanties, covenants, coûts et subordinations), nous modélisons des scénarios de trésorerie et de capacité de remboursement et nous concevons des alternatives de refinancement ou de réorganisation des passifs avec des objectifs clairs de stabilité financière. Cette approche est généralement intégrée dans le « debt advisory », où nous fournissons un soutien technique et financier dans les processus de refinancement, d’optimisation de la structure financière, de financement du fonds de roulement ou de besoins spécifiques de financement.

Lorsque le processus implique une négociation avec de multiples créanciers ou investisseurs, nous construisons un récit financier défendable et cohérent avec le plan d’affaires, afin que les mesures proposées aient de la traction et de la crédibilité auprès des parties.

Dérivés

Dans les restructurations avec une dette couverte ou exposée aux taux, aux devises ou à l’inflation, nous examinons le rôle des couvertures et leur compatibilité avec la nouvelle structure financière, en identifiant les impacts sur la trésorerie, les risques résiduels et les points critiques de la documentation. Notre pratique comprend l’analyse des structures de dérivés et la conception de couvertures, en l’alignant sur la stratégie de financement.

Dans les opérations complexes, cette analyse s’appuie également sur la révision des contrats de couverture existants dans le périmètre de la restructuration, le cas échéant, afin de comprendre leur portée et leur relation avec la dette concernée.

Ressources humaines

Lorsque la restructuration exige des ajustements opérationnels, nous abordons la dimension organisationnelle comme un véritable levier de viabilité. Nous connectons le plan financier avec des mesures opérationnelles (capacité, structure des coûts, productivité et réorganisation), de sorte que le plan soit exécutable et pas seulement « finançable ». Cette approche s’inscrit dans notre capacité à intégrer le plan de viabilité et la gestion du changement dans le processus de restructuration.

Géographique

Dans les groupes avec plusieurs zones géographiques ou périmètres sociaux, nous analysons où la trésorerie est générée, où elle est consommée et quels actifs ou unités soutiennent la valeur. Nous proposons ainsi des options de réorganisation des périmètres, de désinvestissements sélectifs ou de réaffectation des ressources qui permettent de stabiliser l’ensemble et de se concentrer sur les unités ayant la plus grande résilience. Ce type de décisions s’appuie sur notre travail habituel de diagnostic, d’analyse des alternatives et d’élaboration de plans d’exécution.

Face aux changements réglementaires

Dans les secteurs réglementés, un changement réglementaire peut modifier immédiatement les revenus, les coûts, les dépenses d’investissement ou la viabilité. Dans ces cas, nous intégrons l’impact réglementaire au modèle financier et au plan de viabilité, en identifiant quelles variables changent, quelles décisions deviennent critiques et quelles alternatives sont compatibles avec le nouveau cadre. Cette approche est particulièrement pertinente lorsque l’on évalue les « alternatives de solutions pré-faillite » et qu’une argumentation solide sur la viabilité future est requise.

Vente et location subséquente (Sale & Lease-Back)

Nous structurons et analysons les opérations de vente avec location subséquente comme instrument pour générer des liquidités et renforcer le bilan sans perdre l’usage de l’actif. En substance, l’actif est vendu et loué en retour pour continuer à l’utiliser, normalement avec un contrat de location à long terme.