En un procedimiento relativo a derivados de tipos de interés, una entidad financiera necesitaba un informe pericial que aclarase, con enfoque estrictamente técnico, si las operaciones contratadas por una empresa respondían realmente a una lógica de cobertura (y, en su caso, de mejora del coste financiero) o si existían elementos que pudieran cuestionar su adecuación y correcta ejecución.

El caso giraba en torno a dos permutas de tipos de interés: una concebida como cobertura y otra como cobertura con mejora de tipos/coste financiero. El encargo exigía convertir la descripción de un producto complejo en una explicación comprensible y, sobre todo, verificable, para poder defender conclusiones con trazabilidad documental y numérica.

Desde el inicio, el trabajo se planteó como un análisis pericial independiente y puramente técnico, orientado a responder preguntas concretas: cómo funciona un swap, por qué se contrata, cuál es su racionalidad económica y si, en el momento de firma, el producto era apropiado para el perfil de la contraparte.

Metodológicamente, martinsdelima estructuró el análisis en varias capas: evaluación de las características técnicas del derivado y de los riesgos que cubría (y si, además, reducía costes), análisis de escenarios, revisión del perfil/capacitación de los firmantes y contraste de la documentación y explicaciones aportadas (incluyendo evidencias de reuniones, escenarios y riesgos, y el coste de cancelación).

El informe incorporó también un bloque cuantitativo: cálculo (si procedía) del valor de mercado para identificar posibles márgenes implícitos, y verificación de la evolución y corrección de los pagos/liquidaciones, además de revisar el contexto y la información disponible en el momento de contratación sin caer en “predicciones ex post”.

Con este enfoque, el dictamen quedó anclado en dos ideas defendibles: que se trataba de contratos planteados como cobertura (y cobertura + mejora) y que el objetivo pericial era acreditar que habían sido efectuados de forma correcta y que eran apropiados en el momento de su firma. Ese rigor —explicación clara + verificación numérica + trazabilidad— es lo que convierte un informe en una herramienta realmente útil para apoyar la estrategia legal y cerrar el asunto con una posición técnica sólida.