Na martinsdelima, acompanhamos empresas, investidores e equipas de gestão em processos de reestruturação financeira e operacional, com uma abordagem prática orientada para preservar o valor, sustentar a viabilidade e reforçar a posição negocial face a credores, parceiros e outras contrapartes. Partimos de um diagnóstico completo para entender a situação e contrastamos alternativas realistas, combinando modelização financeira, análise de riscos e design de planos de execução e controlo.
O nosso trabalho costuma incluir a elaboração de planos de viabilidade e gestão da mudança, a avaliação de riscos e alternativas em soluções pré-insolvenciais e o apoio técnico em processos de refinanciamento e otimização da estrutura financeira.
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Dívida
Analisamos a estrutura de endividamento (prazos, garantias, covenants, custos e subordinações), modelizamos cenários de caixa e capacidade de pagamento e concebemos alternativas de refinanciamento ou reorganização de passivos com objetivos claros de estabilidade financeira. Esta abordagem integra-se normalmente dentro do “debt advisory”, onde prestamos apoio técnico e financeiro em processos de refinanciamento, otimização de estrutura financeira, financiamento de capital circulante ou necessidades específicas de financiamento.
Quando o processo implica negociação com múltiplos credores ou investidores, construímos um relato financeiro defensável e coerente com o plano de negócios, para que as medidas propostas tenham tração e credibilidade perante as partes.
Derivados
Em reestruturações com dívida coberta ou exposta a taxas, câmbio ou inflação, revisamos o papel das coberturas e a sua compatibilidade com a nova estrutura financeira, identificando impactos em caixa, riscos residuais e pontos críticos da documentação. A nossa prática inclui análise de estruturas de derivados e design de coberturas, alinhando-o com a estratégia de financiamento.
Em operações complexas, esta análise apoia-se também na revisão de contratos de cobertura existentes no perímetro da reestruturação, quando os há, para entender o seu alcance e a sua relação com a dívida afetada.
Recursos Humanos
Quando a reestruturação exige ajustes operacionais, abordamos a dimensão organizativa como alavanca real de viabilidade. Conectamos o plano financeiro com medidas operacionais (capacidade, estrutura de custos, produtividade e reorganização), de forma que o plano seja executável e não apenas “financiável”. Esta abordagem enquadra-se na nossa capacidade de integrar plano de viabilidade e gestão da mudança dentro do processo de reestruturação.
Geográfica
Em grupos com várias geografias ou perímetros societários, analisamos onde se gera caixa, onde se consome e que ativos ou unidades suportam o valor. Com isso, propomos opções de reorganização de perímetros, desinvestimentos seletivos ou reafetação de recursos que permitam estabilizar o conjunto e focalizar nas unidades com maior resiliência. Este tipo de decisões apoia-se no nosso trabalho habitual de diagnóstico, análise de alternativas e elaboração de planos de execução.
Perante alterações regulamentares
Em setores regulados, uma alteração normativa pode alterar de forma imediata receitas, custos, capex ou viabilidade. Nesses casos, incorporamos o impacto regulamentar no modelo financeiro e no plano de viabilidade, identificando que variáveis mudam, que decisões se tornam críticas e que alternativas são compatíveis com o novo enquadramento. Esta abordagem é especialmente relevante quando se valorizam “alternativas de soluções pré-insolvenciais” e se requer uma argumentação sólida sobre a viabilidade futura.
Venda e locação posterior (Sale & Lease-Back)
Estruturamos e analisamos operações de venda com locação posterior como instrumento para gerar liquidez e reforçar o balanço sem perder o uso do ativo. Em essência, o ativo é vendido e alugado de volta para continuar a utilizá-lo, normalmente com um contrato de locação de longo prazo.